新规落地整整两年，招股书在偷偷变薄。
2022年1月28日，证监会发布了《对于注册制下提高作股阐述书信息裸露质料的结合认识》（下称《结合认识》）。《结合认识》条件招股书实质要精简，幸免冗长。2年时间当年了，招股书简直变薄了。举座而言，招股书由此前的平均600页，减到了400页，各个板块的招股书厚度齐在减少。
“证监会提倡投行不光要保，还要荐。招股书压缩篇幅，即是荐的体现，要把有用信息突显出来，减少冗余信披。招股书可读性增强，是注册制的标的”，资深投行东谈主士王骥跃向券商中国记者示意。
招股书页数减少
券商中国记者如本事先后，统计了近期讲述的50家招股阐述书，不分上市板块，50家招股书的平均厚度是418页。不异，在《结合认识》发布前，按讲述时间倒推50家招股书，这50家招股书的平均厚度是601页。总体而言，招股书在变薄。
具体按上市板块分裂，近期的50家招股书中，主板招股书有17家，平均厚度473页。《结合认识》发布前50家中，主板招股书有5家，平均厚度558页。主板招股书厚度在减少。
依此类推，近期科创板招股书平均厚度是413页，此前是463页，厚度减少。近期创业板招股书平均厚度440页，此前的创业板招股书平均720页，厚度减少。近期北交所招股书平均345页，此前是500页，厚度减少。
不论是总体看，仍是分具体板块看，IPO招股书齐是变得更薄了。
多家招股书被质疑冗长
1月19日，某拟IPO企业公告了问询回应认识。在对于讲述文献质料问题的问询中，交游所示意，“招股阐述书举座篇幅冗长，未严格按照《招股阐述书重要准则》的条件进行简明明晰地裸露”。
公告回应称，刊行东谈主已对照《结合认识》《招股阐述书重要准则》等联系条件，修改或精简针对性不彊的风险指示实质。
2023年12月31日，另一拟IPO企业公告了第一轮审核问询函的回应。在对于信息裸露质料的问题中，交游所示意，刊行东谈主对于“行业主要法律法则及行业计谋”的裸露过于冗长，请刊行东谈主以投资者需求为导向，进一步优化完善招股阐述书裸露实质，删除前述不具有要紧性、通用性的风险指示及冗余信息。
公司回应称，已在招股阐述书联系位置中对风险表述进行调换，并删除了联系不具有要紧性、通用性的风险指示及冗余信息。
王骥跃示意，招股书变薄主要推动者是监管审核的问询条件，有些事不需要在招股书里裸露，放在其他审核文献中就不错。现在的招股书还有压缩的空间。
交游所也公开先容了这一方面的职责情况。1月20日，深交所称，2023年齿首以来，深交所执续鼓励“审核质效双普及”专项职责，要点是在强化财务、交游联系信息裸露实在性审核把关的同期，防御普及信息裸露有用性，精简对投资者影响不大的冗余信息，高出与投资有盘算联系的信息，以审核问询质料普及，带动刊行东谈主信息裸露质料普及、中介机构把关质料普及。
深交所示意，数据不错直不雅反应这个活动的奏效，与一年前比拟，审核问询函问题结构较着优化，行业产业联系问询占比普及至20%傍边，条件刊行东谈主普及信息裸露质料的问询数目大幅普及，招股阐述书进一步精简优化，平均页数已从校正初期近600页降至380页傍边。
精简冗余信息
据悉，招股阐述书是注册制下股票刊行阶段信息裸露的主要载体，是投资者作出价值判断和投资有盘算的基本依据，是企业刊行上市进程中最中枢、最艰难的法律文献。在注册制校正试点进程中，招股阐述书信息裸露质料赢得普及，但仍存在可读性不高、投资有盘算联系性和信息裸露针对性有待增强等问题，阛阓各方反应较多。两年前，《结合认识》对此作出了条件。
《结合认识》条件，针对招股阐述书篇幅冗长、针对性和投资者有盘算联系性不及、言语不够简明等问题，筹谋领受有用措施，切实提高作股阐述书信息裸露质料。
具体而言，要精简合规性信息和冗余信息，高出艰难性。刊行东谈主及中介机构应当受命艰难性原则裸露风险身分、财务管帐信息等实质，并裸露艰难性的详情挨次和依据，幸免浮浅按照招股阐述书实质与重要准则的法律讲明进行机械裸露。充分诳骗索引和附件等景象，对招股阐述书中的调换讯息、对投资者价值判断和投资有盘算酷好酷好不大的共性风险和行业计谋，枯竭艰难性的地皮、商标、专利等资源要素信息等进行顺应精简。对于历史沿革、股东信息核查等合规性信息，以及不具有非常性的公司处置结构、投资者保护措施、股东和董事、监事、高等照管东谈主员的欢跃等事项，不错在招股阐述书中裸露论断性认识，具体情况等通过附件景象裸露。
交游所不错结合刊行东谈主及中介机构造成招股阐述书示范文本。通过新闻宣传、本质培训等景象，展示招股阐述书各章节精简、优化的具体景象，结合其他刊行东谈主及中介机构参考示范文本，精简优化招股阐述书实质，提高裸露珠平。