自2019年易主国资后，天银机电交出的收获单并不睬思，濒临增收不增利的处境。2019年，天银机电贸易收入和归母净利润远隔为9.45亿元和1.42亿元，远隔同比增长26.76%和45.46%；2021年，公司营收增长到10.39亿元，归母净利润却下跌到1亿元。这么的收获单，并未达到原控股鼓舞2019年作出的事迹同意。
业务方面，中国网财经记者谨防到，天银机电雪柜压缩机零配件和军工电子两块业务的盈利才调均处于下滑趋势，公司详细毛利率由2017年的40.38%下跌到2021年的30.22%。与此同期，天银机电的存货占比逐年增多，与同业业比较，存货占比较高盘活率却偏低。但令东说念主不明的是，天银机电存货跌价准备计提却为0，这也异于同业业公司。
事迹不达标修改同意期
2019年，天银机电原控股鼓舞天恒投资将其抓有的28.52%股权转让给南海金控，天银机电的实控东说念主也随之变更为佛山市南海区国有钞票监督料理局。
易主国资时，天恒投资同意天银机电在2019年至2021年三年时代经审计净利润远隔不低于1.5亿元、1.65亿元、1.815亿元。如本体经审计净利润低于事迹同意，天恒投资及赵晓东、赵云文将对南海金控进行抵偿。
但事实上，天银机电2019-2021年的事迹并莫得达到上述事迹同意。不外蹊跷的是，在2021年财报中，记者发现天恒投资所功课绩同意的同意期限有所变动，拯救为2019年、2021年、2022年三年时代经审计净利润远隔不低于1.5亿元、1.65亿元、1.815亿元。也即是说，2020年不作数了。
数据露馅，天银机电2019年和2021年的净利润远隔为1.42亿元和1亿元，即便拯救事迹同意期，2019年和2021年的数据仍未达到事迹同意。关于这次拯救，当今尚未见天银机电作出确认。
事迹未能达到同意外，天银机电详细毛利率和净利率也齐出现下滑。其中，详细毛利率2021年为30.22%，这个数据在2020年和2019年远隔为33.62%和35.77%；净利率近三年逐年走低，2019-2021年远隔为15.02%、14.25%和9.61%。
主贸易务方面，2021年天银机电的雪柜压缩机零配件和雷达与航天电子两块业务收入远隔为7.16亿元和3.23亿元，营收占比远隔为68.90%和31.10%。频年来，天银机电雪柜压缩机零配件业务增长堕入停滞，2019年营收畛域为7.49亿元，2020年受疫情影响，营收畛域下跌到6.06亿元，2021年身手略回升。与此同期，该项业务的毛利率也抓续下跌，从2019年的30.63%下跌到2021年的24.36%。
中国网财经记者梳剃头现，同期期内，同业业公司长虹华意压缩机业务的贸易收入抓续增长，从2019年的63.57亿元增长到2021年的90.98亿元，比较之下，天银机电雪柜压缩机零配件业务的发展速率较为冉冉。
比较传统家电业务计算乏力，天银机电军工电子业务频年来抓续发力，收入增长势头较为迅猛。2017年，天银机电军工信息化装备的营收畛域为1.48亿元，2021年增长到3.23亿元。
不外，跟着军工电子领域收入畛域的增长，贸易老本也水涨创高，毛利率抓续走下坡路。2017年，军工电子领域的毛利率为69.28%，2019年下跌到55.45%，2021年再度将至43.19%。
存货跌价准备零计提异于同业
中国网财经记者谨防到，天银机电存货跌价计提较为激进。
跟着计算畛域的扩大，天银机电的存货大幅增长。2017年，公司存货的账面价值为1.65亿元，2019年增长到2.88亿元，2021年攀升到5.40亿元，2017-2021年的5年时候天银机电存货增长越过227%。同期，天银机电存货占总钞票的比重在2021年达到23.84%，这个数据也远超同业业公司。
同业公司中，长虹华意2019-2021年的存货远隔为12.40亿元、13.05亿元和15.37亿元，占总钞票的比重远隔为12.10%、11.93%和13.10%；盾安环境的存货畛域与长虹华意较为接近，2021年存货账面价值为14.76亿元，占总钞票的比重为17.87%。
值得谨防的是，天银机电的雪柜压缩机零配件业务遴荐的所以销定产的出产花样，公司主要凭据销售订单情况制定出产推敲，幸免家具库存积压。但是，天银机电的存货盘活才调却低于同业业公司。数据露馅，天银机电的存货盘活率自2016年以来呈下跌趋势，从2016年的4.13次下跌到2021年的1.52次。不仅不足同业业公司的存货营运才调，况且与同业业公司的发展趋势彰着不一致。
令东说念主猜疑的是，天银机电的存货跌价异于同业。天银机电所处的家电行业时刻升级速率快，同期，雷达与航天电子业务中新式装备更新速率加速、系统复杂度提高。在此布景下，2011年以来天银机电的存货跌价准备计提一直为零，天银机电在2021年财报中确觉得，未发现有货存在彰着减值迹象，故未计提存货跌价准备。
对比同业业公司，长虹华意2021年期末的存货账面余额为16.10亿元，计提跌价准备0.72亿元；盾安环境2021年期末存货账面价值未15.24亿元，计提跌价准备0.48亿元。有业内东说念主士觉得，比较于同业业上市公司的存货计提身手，天银机电零存货计提的身手处理或较为激进。天银机电存货占总钞票比例权贵高于同业，但存货跌价计提比例却低于同业水平，一高一低之间可能是公司的利润“疏导池”。