新规落地近两年，拟上市公司招股讲解书正在变薄。
2022年1月28日，证监会发布了《对于注册制下提高作股讲解书信息线路质地的率领观点》（下称《率领观点》）。《率领观点》条款招股书本体要精简，幸免冗长。近两年时刻曩昔，招股讲解书确凿变薄了。全体而言，招股书从此前平均约600页，减少到了400多页，各个板块的招股书厚度齐在减少。
“证监会忽视投行不光要保，还要荐。招股书压缩篇幅，等于荐的体现，要把有用信息突显出来，减少冗余信披。招股书可读性增强，是注册制的方针。”资深投行东说念主士王骥跃向证券时报记者暗示。
招股书页数减少
证券时报记者定时间先后，统计了近期禀报的50家拟上市公司招股讲解书发现，平均厚度为418页。相通，在《率领观点》发布前，按禀报时刻倒推统计的50家公司招股书平均厚度约600页。总体而言，招股讲解书彰着变薄了。
若按照上市板块离别，近期的50家公司招股书中，主板有17家，招股书平均厚度为473页。而在《率领观点》发布前的50家公司中，有5家主板公司，它们招股书平均厚度为558页。
依此类推，近期科创板招股书平均厚度是413页，此前是463页，厚度减少。近期创业板招股书平均厚度440页，此前平均为720页，厚度减少彰着。
不论是总体看，一经分具体板块来看，IPO招股书齐彰着变薄。
仍有招股书
被质疑冗长
1月19日，某拟IPO企业公告了问询回报观点。在对于禀报文献质地问题的问询中，往来所暗示，“招股讲解书全体篇幅冗长，未严格按照《招股讲解书要领准则》的条款进行简明明晰地线路。”
上述公司回报称，刊行东说念主已对照《率领观点》《招股讲解书要领准则》等相干条款，修改或精简针对性不彊的风险教唆本体。
2023年底，另一拟IPO企业公告了第一轮审核问询函的回报。在对于信息线路质地的问题中，往来所暗示，刊行东说念主对于“行业主要法律法例及行业策略”的线路过于冗长，请刊行东说念主以投资者需求为导向，进一步优化完善招股讲解书线路本体，删除前述不具有紧要性、通用性的风险教唆及冗余信息。
该公司回报称，已在招股讲解书相干位置中对风险表述进行调遣，并删除了相干不具有紧要性、通用性的风险教唆及冗余信息。
王骥跃暗示，招股书变薄主要推动者是监管审核的问询条款，有些事不需要在招股书里线路，放在其他审核文献中就不错。当今，招股书本体还有压缩的空间。
往来所也线路了这一方面的使命情况。1月20日，深交所称，2023年以来，深交所抓续激动“审核质效双普及”专项使命，重心是在强化财务、往来相干信息线路真确性审核把关的同期，考究普及信息线路灵验性，精简对投资者影响不大的冗余信息，超过与投资方案相干的信息，以审核问询质地普及，带动刊行东说念主信息线路质地普及、中介机构把关质地普及。
深交所暗示，数据不错直不雅反馈这个活动的收效，与一年前比较，审核问询函问题结构彰着优化，行业产业相干问询占比普及至20%独揽，条款刊行东说念主普及信息线路质地的问询数目大幅普及，招股讲解书进一步精简优化，平均页数已从立异初期近600页降至380页独揽。
精简冗余信息
据悉，招股讲解书是注册制下股票刊行阶段信息线路的主要载体，是投资者作出价值判断和投资方案的基本依据，是企业刊行上市历程中最中枢、最进攻的法律文献。在注册制立异试点中，招股讲解书信息线路质地得回普及，但此前仍存在可读性不高、投资方案相干性和信息线路针对性有待增强等问题，市集各方反馈较多。为此，两年前《率领观点》作出相干条款。
《率领观点》条款，针对招股讲解书篇幅冗长、针对性和投资者方案相干性不及、言语不够简明等问题，无间袭取灵验规律，切实提高作股讲解书信息线路质地。
具体而言，要精简合规性信息和冗余信息，超过进攻性。刊行东说念主及中介机构应当效率进攻性原则线路风险要素、财务管帐信息等本体，并线路进攻性的细目标准和依据，幸免约略按照招股讲解书本体与要领准则的规章进行机械线路。充分讹诈索引和附件等边幅，对招股讲解书中的叠加信息、对投资者价值判断和投资方案道理不大的共性风险和行业策略，空泛进攻性的地皮、商标、专利等资源要素信息等进行合适精简。对于历史沿革、股东信息核查等合规性信息，以及不具有极端性的公司处治结构、投资者保护规律、股东和董事、监事、高档料理东说念主员的喜悦等事项，不错在招股讲解书中线路论断性观点，具体情况等通过附件边幅线路。
此外，《率领观点》还条款，往来所不错率领刊行东说念主及中介机构酿成招股讲解书示范文本。通过新闻宣传、履行培训等边幅，展示招股讲解书各章节精简、优化的具体边幅，率领其他刊行东说念主及中介机构参考示范文本，精简优化招股讲解书本体，提高线路珠平。